“國家VC”密集成立銀行“投貸聯(lián)動(dòng)”試點(diǎn)年底落地

這種投貸聯(lián)動(dòng)的模式實(shí)際上是為了降低企業(yè)的杠桿率,，通過一部分權(quán)益資本金投入，也能夠讓銀行更有效率的進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制,。

在2016年年底,，作為《關(guān)于支持銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加大創(chuàng)新力度開展科創(chuàng)企業(yè)投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》（以下簡稱意見）中試點(diǎn)的十家試點(diǎn)銀行將有一批“投貸聯(lián)動(dòng)”案例會(huì)落地,。

科技部相關(guān)人士向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)介紹,，目前,，試點(diǎn)地區(qū)和試點(diǎn)銀行已按要求報(bào)送了試點(diǎn)實(shí)施方案,，國務(wù)院將依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)批復(fù)相關(guān)銀行成立專業(yè)化投資公司,，開展股權(quán)投資業(yè)務(wù),。

以國開行為例,，按照國開行內(nèi)部的要求，作為十家“投貸聯(lián)動(dòng)”試點(diǎn)銀行中的一家,，國開行下屬的國開科創(chuàng)投資有限公司將會(huì)在2016年年底前,，在5個(gè)試點(diǎn)區(qū)域，每一個(gè)區(qū)域選擇家一至兩家科創(chuàng)企業(yè)進(jìn)行“投貸聯(lián)動(dòng)”的工作 ,。

這五個(gè)區(qū)域分別是北京中關(guān)村國家自主創(chuàng)新示范區(qū),、武漢東湖國家自主創(chuàng)新示范區(qū)、上海張江國家自主創(chuàng)新示范區(qū),、天津?yàn)I海國家自主創(chuàng)新示范區(qū),、西安國家自主創(chuàng)新示范區(qū)五個(gè)試點(diǎn)區(qū)域。

2016年11月25日,，國開行的首個(gè)“投貸聯(lián)動(dòng)”業(yè)務(wù)已經(jīng)落地仁創(chuàng)生態(tài),，這是一家以提供海綿城市的整體解決方案為業(yè)務(wù)的公司，仁創(chuàng)生態(tài)董事長秦升益介紹,，公司是由中關(guān)村管委會(huì)向國開行推薦,，經(jīng)過半年以上時(shí)間遴選出來的項(xiàng)目。國開行以及國開科創(chuàng)分別為這一項(xiàng)目提供了3000萬元貸款和3000萬元融資,。

秦升益向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示,，與此前貸款不同的是，此次的貸款無需企業(yè)直接提供抵押物,，而是由中關(guān)村管委會(huì)協(xié)調(diào)相關(guān)市場機(jī)構(gòu)直接進(jìn)行擔(dān)保，同時(shí)整體的資金成本也要低于其此前的資金成本,。

中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心副總經(jīng)濟(jì)師徐洪才認(rèn)為,，這種投貸聯(lián)動(dòng)的模式實(shí)際上是為了降低企業(yè)的杠桿率，通過一部分權(quán)益資本金投入,，也能夠讓銀行更有效率的進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制,。

國家VC密集成立

2016年4月20日，銀監(jiān)會(huì),、科技部,、人民銀行聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于支持銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加大創(chuàng)新力度開展科創(chuàng)企業(yè)投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》（以下簡稱意見），在該份意見中,，遴選出十家試點(diǎn)銀行以及包括中關(guān)村在內(nèi)的五個(gè)試點(diǎn)區(qū)域,，并要求試點(diǎn)銀行向區(qū)域中的科創(chuàng)企業(yè)提供種子期、初創(chuàng)期和成長期的資金支持,，包括投資和貸款兩種形式

銀行系風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)在近期正在密集的成立,，一部分銀行除了成立相關(guān)的投資公司，同時(shí)還設(shè)立了專門從事科創(chuàng)領(lǐng)域貸款的“特色支行”,，比如海華瑞銀行將成立創(chuàng)業(yè)投資子公司負(fù)責(zé)投資業(yè)務(wù),，同時(shí)也設(shè)立了科創(chuàng)金融事業(yè)部負(fù)責(zé)貸款業(yè)務(wù),。北京銀行也將在北京、西安,、天津,、上海設(shè)立22家專門進(jìn)行科創(chuàng)領(lǐng)域投貸聯(lián)動(dòng)的支行。

按照此前《意見》中的要求,，試點(diǎn)銀行需要設(shè)立具有投資功能的子公司,。經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)了解到國開科創(chuàng)投資有限公司在一個(gè)月前成立，而北京銀行等多個(gè)試點(diǎn)銀行的投資公司也已經(jīng)建立,，同時(shí)北京銀行還將在北京,、西安、天津,、上海設(shè)立22家專門進(jìn)行科創(chuàng)領(lǐng)域投貸聯(lián)動(dòng)的支行,。

國開科創(chuàng)投資相關(guān)人士對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示，該投資公司注冊(cè)資金為50億元,，首批資金為10億元,，這筆資金將會(huì)在明年年初完全到位。按照《意見》中的“投資功能子公司投資單一科創(chuàng)企業(yè)的比例不超過子公司自有資金的10%”的要求,，國開科創(chuàng)的單筆項(xiàng)目投資將不超過5000萬元,。“在公司成立的章程中就約定了投資方向以早中期方向?yàn)橹?。?xiàng)目的來源主要是三方面,，一方面來自于公司自有的投資團(tuán)隊(duì)，一個(gè)來自于由部委和地方政府進(jìn)行推薦,，另一個(gè)來自于國開行分行的項(xiàng)目庫,。“國開科創(chuàng)隸屬于國開金融,，而后者此前一直都在進(jìn)行投資業(yè)務(wù),，所以風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)、投資團(tuán)隊(duì)比較成熟,，建立的速度也比較快,。”上述國開科創(chuàng)投資相關(guān)人士告訴記者,。

企業(yè)期待后續(xù)貸款業(yè)務(wù)

首單投貸聯(lián)動(dòng)落地的仁創(chuàng)科技即是由中關(guān)村管委會(huì)進(jìn)行推薦的項(xiàng)目,，按照秦升益的介紹，項(xiàng)目最終確定經(jīng)過了超過半年時(shí)間的討論,，在此前簽署協(xié)議是總計(jì)有三家公司,，但目前落地的尚只有仁創(chuàng)生態(tài)一家。

仁創(chuàng)生態(tài)是新三板上市公司,，在此以前仁創(chuàng)生態(tài)主要的資金來源是貸款和二級(jí)市場融資——前不久仁創(chuàng)生態(tài)通過新三板募集了數(shù)千萬的資金,。但是按照秦升益的介紹,，貸款普遍需要抵押物，但是作為一家科技類創(chuàng)業(yè)公司,，仁創(chuàng)生態(tài)缺乏足夠的抵押物,。

在徐洪才看來，“投貸聯(lián)動(dòng)”要解決的核心問題是企業(yè)的杠桿率問題,，用權(quán)益投資的形式滿足企業(yè)的一部分資金需求,，能夠有效減少企業(yè)通過貸款累加的杠桿率。同時(shí)徐洪才也像經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示,，這種貸款＋投資的結(jié)構(gòu)能夠優(yōu)化企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu),。

秦升益向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示，此次“投貸聯(lián)動(dòng)”中的貸款部分企業(yè)不需要直接提供抵押物,，而是由中關(guān)村管委會(huì)推薦機(jī)構(gòu)進(jìn)行擔(dān)保,。在《意見》中也表示“進(jìn)行擔(dān)保創(chuàng)新，拓寬抵質(zhì)押品范圍,，開發(fā)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押,、股權(quán)質(zhì)押等適合科創(chuàng)企業(yè)的擔(dān)保方式?！北M管目前尚且不能用知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行質(zhì)押,，但是秦升益認(rèn)為這回是未來科技創(chuàng)業(yè)貸款的一個(gè)新趨勢。國開創(chuàng)投相關(guān)人士也表示,，這種企業(yè)免抵押的形式并不是普遍如此,，還是要看企業(yè)的具體情況。

投資完成后,，國開科創(chuàng)將會(huì)在仁創(chuàng)生態(tài)的董事會(huì)中占據(jù)一個(gè)名額,，按照《意見》中的要求，試點(diǎn)銀行應(yīng)該作為科創(chuàng)類企業(yè)的財(cái)務(wù)投資人,，并適時(shí)進(jìn)行投資推出和管理推出。

在此輪投資后,，試點(diǎn)銀行與被投企業(yè)的金融互動(dòng)有著更廣闊的想象空間,。根據(jù)秦升益的介紹，此次的“投貸聯(lián)動(dòng)”僅是第一步,，按照雙方的約定,，在未來國開行有可能會(huì)向仁創(chuàng)生態(tài)提供進(jìn)一步的買方信貸以及PPP模式資金，其操作模式為國開行向需要進(jìn)行海綿城市建設(shè)的政府提供貸款,，政府再利用資金購買仁創(chuàng)生態(tài)的服務(wù)和產(chǎn)品,。

轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)